天天快报!场内基金频频上演“过山车”行情 投资者须警惕跟风炒作风险
发布时间:2023-05-24 08:25:22 文章来源:上海证券报
场内基金频频上演“过山车”行情投资者须警惕跟风炒作风险

近日,多只场内基金二级市场价格上蹿下跳,经历了一波“过山车”行情。例如,短短两个交易日,此前连续大涨的易方达日兴资管日经225ETF场内价格已跌去15%以上。多位业内人士表示,受情绪推动,不少投资者“将场内基金当作股票去炒”,使得基金场内价格暴涨并产生溢价风险。随着套利资金涌入,其价格会回归至基金实际净值附近,投资者在“追高跟风”场内基金时,要关注折溢价率,避免遭遇损失。

多只日经225ETF剧烈波动


(资料图片)

近期,日本股市持续上涨,国内多只投资日本股市的ETF却上演“过山车”行情。以易方达日兴资管日经225ETF为例,截至5月19日,5月12日以来短短6个交易日,易方达日兴资管日经225ETF的涨幅接近30%。其中,5月18日,易方达日兴资管日经225ETF上涨6.04%;5月19日,该ETF再度大涨10.04%。上市ETF的成交量也急剧放大,比如,5月11日,易方达日兴资管日经225ETF成交金额为630万元;5月19日,其成交金额已超过8500万元。

值得注意的是,5月12日至19日日经225指数涨幅不足6%。

很显然,大量资金涌入推高了相关ETF的场内价格,产生了较高溢价。易方达基金5月20日公告称,5月19日,易方达日兴资管日经225ETF在二级市场的收盘价为1.469元,相对于当日的基金份额参考净值(IOPV)溢价幅度达22.44%;因此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,如果盲目投资,可能遭受重大损失。

上周追高的投资者或已产生亏损。5月22日,易方达日兴资管日经225ETF下跌9.87%;5月23日,其再度下跌7.48%。数据显示,易方达日兴资管日经225ETF此前较高的溢价几乎被抹平。

此外,华夏野村日经225ETF的价格波动也颇为剧烈。5月18日至19日,该基金涨幅超过15%,由此产生较高溢价率;5月22日至23日,该基金又大幅下跌近14%。

沪上一位基金研究员表示,近期日本股市持续上涨,市场关注度较高,吸引大量资金流入相关ETF。“部分投资者‘不计成本’地买入,引发交易价格溢价风险。”

盲目追高有风险

类似的剧情也曾在LOF基金上演。5月10日,某知名大V在网络上发文“买入华宝中证医疗ETF联接A”后不久,大量投资者跟风买入,华宝医疗基金LOF(为华宝中证医疗ETF联接A份额的场内份额)迅速拉升并逼近涨停。

事后看,当日多数追高买入的投资者被套,华宝医疗基金LOF的场内份额最新收盘价格已低于5月10日的平均价格。无论是日经ETF还是华宝医疗基金LOF,场内份额都较小,并不需要巨量资金即可引发场内价格的剧烈波动。

值得一提的是,5月23日,另一只基金建信丰裕LOF发生异动。该基金的二级市场价格强势涨停,成交金额却不足40万元。数据显示,其溢价率已超过9%。

某基金公司销售总监表示,越来越多的投资者将场内基金当成股票来买卖,在情绪驱动下,推高了场内基金的溢价率。值得注意的是,基金场内价格由买卖双方最终的成交价决定,但净值才是基金的实际价值。投资者在买入场内基金时,要关注溢价率情况,不要盲目买入,以避免遭遇较大损失。因为较高的溢价率会产生套利机会,无论是ETF还是LOF都具有套利机制,最终套利资金的涌入会让价格回归净值附近。

上述人士提醒,场内基金离奇暴涨也可能是“击鼓传花”的游戏,投资者须格外警惕。“以建信丰裕LOF为例,几十万元资金即可拉涨停板。如果基金上市流通份额稀少,缺乏足够的流动性,容易遭遇低成本操纵。此种情况曾多次发生,部分投机资金在二级市场爆炒场内基金,试图以较大的涨幅吸引新资金进入。”

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